07 · INTRINSIC VALUE

가격이 아니라
현금흐름을 계산합니다.

DCF는 기업이 앞으로 만들어낼 잉여현금흐름을 현재 가치로 환산해, 시장 가격과 내재가치 사이의 여유를 살펴보는 방법입니다.

YOUR ASSUMPTIONS

가정 입력

현재 잉여현금흐름(FCF)

억원

예상 FCF 성장률

할인율(WACC)

영구성장률

순부채

억원

발행주식수

백만주

현재 주가

원

DCF 핵심 공식EV = Σ FCF_t ÷ (1+WACC)^t + Terminal Value

CALCULATED VALUE

2만 원

현재 주가 대비-2.1%

기업가치(EV)19,628억 원

주주가치17,628억 원

현재 주가 2만 원 대비 -2.1% 여유

10-YEAR FORECAST

각 연도의 FCF를 할인한 뒤, 10년 이후의 잔존가치를 더합니다.

연도	예상 FCF	할인계수	현재가치
1년	1,060억 원	0.917	972억 원
2년	1,124억 원	0.842	946억 원
3년	1,191억 원	0.772	920억 원
4년	1,262억 원	0.708	894억 원
5년	1,338억 원	0.650	870억 원
6년	1,419억 원	0.596	846억 원
7년	1,504억 원	0.547	823억 원
8년	1,594억 원	0.502	800억 원
9년	1,689억 원	0.460	778억 원
10년	1,791억 원	0.422	756억 원
잔존가치	26,095억 원	10년 후 환산	11,023억 원

FORMULAS IN THIS CALCULATOR

FCF_t = FCF₀(1+g)^t미래 잉여현금흐름

기업이 영업을 유지하고 남기는 현금이 매년 성장률 g만큼 늘어난다고 가정합니다.

TV = FCF₁₀(1+g) ÷ (WACC−g)잔존가치

명시적 예측 기간 이후에도 현금흐름이 영구성장률로 이어진다고 보는 부분입니다.

적정주가 = (EV−순부채) ÷ 주식수주주가치와 주가

기업 전체 가치에서 순부채를 빼고 발행주식수로 나누면 주당 내재가치가 됩니다.

성장률을 1%만 바꾸거나 WACC를 낮추면 잔존가치가 크게 달라질 수 있습니다. 실제 분석에서는 여러 시나리오와 보수적인 가정을 함께 확인하세요.

DCF 계산은 입력한 가정에 따른 교육용 추정치이며 투자 권유나 목표주가를 의미하지 않습니다.